LVMH quedó fuera del top 10 de empresas europeas por capitalización bursátil por primera vez desde 2017, un hito que marca el momento más delicado del gigante del lujo en una década, según informó IJR citando datos recogidos esta semana. La noticia llega después de que las acciones del conglomerado francés tocaran mínimos no vistos en cinco años, en marcado contraste con la resiliencia de su rival suizo Richemont.
📌 Lo más destacado hoy
- LVMH cae por primera vez desde 2017 fuera del top 10 de capitalización bursátil europea.
- El valor de Bernard Arnault se desploma un 40% en lo que va de 2026, según Reuters Breakingviews.
- Las acciones de LVMH acumulan una caída próxima al 32-39% en el año, según distintas fuentes financieras.
- Richemont y L’Oréal son las excepciones que ganan terreno en plena corrección del sector.
- Goldman Sachs solo recomienda comprar 4 de 10 valores europeos de lujo cubiertos: Richemont, LVMH, Moncler y Prada.
LVMH pierde su lugar en el top 10 europeo por primera vez en nueve años
LVMH quedó fuera del top 10 europeo por capitalización por primera vez desde 2017, reportó IJR. El dato, confirmado también por Ad-Hoc News y Libération, supone un golpe simbólico para una compañía que durante años fue sinónimo de solidez bursátil en Europa y que llegó a ser el grupo de lujo más valioso del mundo por capitalización, ingresos y número de marcas.
El grupo de 210.000 millones de dólares de Bernard Arnault cae un 40% este año, mientras la debilidad en China supera la resiliencia de la demanda estadounidense, según publicó Reuters Breakingviews el 6 de octubre de 2026. La misma fuente señala un contraste clave dentro del sector: Richemont y L’Oréal han ganado valor, lo que sugiere que los compradores siguen deseando artículos de lujo pero son más selectivos.
Una corrección que afecta a todo el sector, no solo a LVMH
El deterioro no es un episodio aislado de la marroquinería francesa. A principios de octubre de 2026, las acciones de los gigantes del sector acumulan caídas de entre 16% y 39% en lo que va del año, con Hermès y LVMH perdiendo cerca del 39%, Kering retrocediendo 29%, Moncler cediendo 18% y Swatch Group cayendo alrededor de 16% desde sus máximos, según datos de Bloomberg recogidos por Diario Financiero.
El movimiento arrastró al resto del sector europeo, con Richemont, Kering y Hermès registrando descensos en la misma sesión, de manera que se trata de una revisión de precios que abarca a toda la industria y no de un episodio aislado de la compañía francesa, explicó XTB en su análisis de mercado. Las acciones de LVMH, según este mismo análisis, cerraron en 427,95 euros tras retroceder un 3,83% en la sesión, quedando apenas por encima de su mínimo de cincuenta y dos semanas y en su nivel más bajo en cinco años, con una caída acumulada cercana al 32% desde los más de 640 euros a los que arrancó el año.
China, el epicentro de la desaceleración del lujo
El origen de la crisis bursátil se repite en todos los análisis: la demanda china. La desaceleración del consumo de lujo en China vuelve a generar dudas sobre la recuperación del sector, especialmente entre los compradores de alto patrimonio y el consumidor aspiracional. Bernstein, citado por Investing.com, advirtió ya a inicios de septiembre que las acciones de LVMH cayeron un 2,4% tras advertir que los primeros datos del tercer trimestre indican que la recuperación «gradual» del gasto en lujo en China observada durante los últimos cuatro trimestres podría estar pausándose de nuevo.
La misma firma señaló un matiz relevante para entender por qué Richemont escapa a la sangría: sostener la recuperación en la división de moda y marroquinería de LVMH requerirá que Louis Vuitton vuelva a conectar con los consumidores de clase media, mientras que Kering y Hermès también vieron recortadas sus previsiones de crecimiento, pero las estimaciones de Richemont se mantuvieron sin cambios, citando Bernstein «una resiliencia relativa de las marcas de joyería de Richemont en China continental». El negocio de la joyería, menos expuesto a la volatilidad de la moda aspiracional, actúa como colchón defensivo para el grupo suizo propietario de Cartier.
Goldman Sachs redibuja el mapa de inversión en lujo europeo
El golpe bursátil ha llevado a los grandes bancos de inversión a reposicionar sus apuestas. Goldman Sachs inició cobertura de 10 acciones europeas de lujo, asignando compra solo a cuatro —Richemont, LVMH, Moncler y Prada— y colocando a Hermès y Swatch en venta, según reportó Investing.com el 5 de octubre de 2026.
El informe, publicado hace apenas tres días, detalla las razones del optimismo diferenciado. El bróker fijó un precio objetivo de 225 francos suizos para Richemont, calificándola como la «exposición más pura al crecimiento compuesto de la joyería», mientras que estableció un objetivo de 500 euros para LVMH, esperando que la marroquinería se recupere a partir de 2027 y argumentando que, como referente del sector, el valor podría beneficiarse de forma desproporcionada si los inversores regresan al lujo. Para Kering, el diagnóstico es más tibio: Goldman inició la cobertura con recomendación Neutral, señalando que el plan de relanzamiento de Kering sigue sin estar probado.
Pese al desplome en bolsa, el negocio operativo de LVMH resiste mejor que su cotización. Según XTB, los ingresos del primer semestre de 2026 alcanzaron 38.640 millones de euros, una caída de 3% en términos reportados pero con crecimiento orgánico positivo de 2%, acelerando desde el 1% en el primer trimestre hasta el 3% en el segundo. El propio análisis añade que LVMH cotiza con un descuento cercano al 25% frente a una canasta de comparables del sector, conservando un margen operativo de 22,5% que la mayoría de las industrias no alcanza ni en sus mejores años, lo que para algunos analistas abre una ventana de oportunidad de compra a precios históricamente bajos.
La sucesión de Arnault, un factor de incertidumbre añadido
A la presión bursátil se suma un asunto de gobierno corporativo que preocupa a parte de los inversores institucionales. Algunos accionistas de LVMH buscan claridad sobre cómo y a quién planea Bernard Arnault entregar el liderazgo del gigante del lujo que ha dirigido durante casi 40 años, señalando que la falta de transparencia se está convirtiendo cada vez más en un riesgo para el grupo, según recogió Reuters.
Arnault, por su parte, ha insistido en que no tiene prisa por dejar el cargo. En diciembre de 2025, durante el Yale CEO Summit, el entonces CEO de 76 años dejó claro a Sara Eisen (CNBC) que no tenía planes de un traspaso inmediato, respondiendo ante la pregunta sobre su sucesión: «Nos vemos en diez años». Esa resistencia a fijar un calendario de relevo, combinada con el desplome bursátil, ha intensificado el debate sobre el riesgo de concentración de poder en una sola figura al frente de un imperio valorado en cientos de miles de millones de euros.
Qué implica para compradores y coleccionistas de lujo
Para el consumidor final y el coleccionista de piezas de alta gama, esta corrección bursátil no se traduce automáticamente en rebajas de precio en boutique: las firmas de lujo han mantenido históricamente su política de subidas de precio como estrategia de posicionamiento, incluso en fases de menor demanda. De hecho, el propio informe de Goldman Sachs recuerda que las marcas de lujo tradicionales aumentaron sus precios aproximadamente un 60% entre mediados de 2019 y mediados de 2026, empujando a los consumidores tanto hacia marcas de gama más alta como hacia opciones más accesibles, una tendencia que ayuda a explicar por qué el segmento de alta joyería de Richemont resiste mejor que la marroquinería aspiracional de LVMH.
Los seguidores de noticias lujo deberán vigilar de cerca los resultados del tercer trimestre de LVMH, previstos para el 20 de octubre según Investing.com, como termómetro definitivo de si la recuperación en China empieza a materializarse o si la divergencia entre joyería y moda se consolida como la nueva normalidad del sector en 2027.
Publicado: 8 de octubre de 2026
