El 13 de octubre de 2026, LVMH volvió a arrastrar al sector del lujo en Bolsa. Según Bolsamania, el grupo facturó 57.148 millones de euros en los nueve primeros meses de 2026. ¿Qué ocurre cuando el mayor grupo de lujo del mundo deja de crecer en moda, su negocio más rentable? Las cuentas de LVMH explican la caída de hoy y anticipan lo que puede llegar a Hermès, Kering y Richemont.
📌 Lo más destacado hoy
- 57.148 millones de euros de ventas de LVMH en los nueve primeros meses de 2026, con una caída del 2 % en términos reportados, según Bolsamania, 13 de octubre de 2026.
- Moda y marroquinería: caída orgánica del 5 % en el tercer trimestre, frente a una previsión del -1,8 %, según Global Banking & Finance Review, 13 de octubre de 2026.
- Acciones de LVMH: -1,8 % en la sesión, según dpa-AFX, 13 de octubre de 2026.
- Hermès -2,18 %, Kering -1,69 % y Richemont -1,54 % en la misma jornada, según finanzen.net, 13 de octubre de 2026.
- 330.000 millones de euros de valor bursátil perdido por el lujo europeo, según Global Banking & Finance Review, 13 de octubre de 2026.
Las cuentas de LVMH: crecimiento orgánico, caída reportada
Las cifras de LVMH llegaron el lunes 12 de octubre, después del cierre bursátil en París, y los mercados las digirieron el martes. Según Bolsamania, las ventas de los nueve meses se situaron en 57.148 millones de euros, según ha informado este lunes el gigante francés del sector del lujo, con un descenso del 2 % respecto al año anterior. Ese retroceso en euros convive con un dato menos negativo en términos orgánicos, que descuentan divisas y perímetro.
Según Invezz, la lectura orgánica resulta más favorable: los ingresos orgánicos crecieron solo un 2 % en los primeros nueve meses del año, mientras que la gran división de moda y marroquinería cayó un 4 %, hasta 26.390 millones de euros. La diferencia entre ambas cifras obedece a la metodología de cada medio y no a un error de fondo. Para el lector, el mensaje es el mismo: el crecimiento se ha agotado en el negocio que sostiene el grupo.
La división de perfumes y cosmética también retrocede. Según Invezz, sus ingresos bajaron un 2 %, hasta 5.900 millones de euros, lo que confirma que la debilidad no se limita a los bolsos y los artículos de piel. La selectiva también pierde terreno, aunque en menor medida.
Moda y marroquinería: el tercer trimestre que duele
El dato que más preocupa a los analistas aparece en el tercer trimestre. Según finanzen.net, el 13 de octubre de 2026, LVMH explicó que un boicot en China ha provocado una caída de las ventas de moda y piel, y que en el trimestre el negocio cayó un 5 % en términos comparables. El grupo registró en conjunto un crecimiento de apenas un punto, hasta 18.500 millones de euros, y no alcanzó en base orgánica las previsiones medias de los analistas.
Global Banking & Finance Review recoge la misma lectura: la división de moda y marroquinería, que genera casi la mitad de los ingresos del grupo, registró un 5 % de descenso orgánico frente a una previsión del -1,8 % de Visible Alpha. Esa brecha de más de tres puntos explica por qué el mercado reaccionó con dureza y por qué los analistas han recortado sus objetivos.
El contexto no es nuevo. En abril, Bloomberg ya señalaba que LVMH había presentado unos ingresos orgánicos del primer trimestre por debajo de lo estimado por el consenso, debido al bajo rendimiento de su división de moda y piel. Es decir, el problema lleva meses gestándose y el tercer trimestre lo confirma. Modaes añadía, con datos de abril, que el conflicto en Oriente Medio había restado alrededor de un 1 % al crecimiento orgánico del primer trimestre, según la propia compañía.
Bolsa: el contagio llega a Hermès, Kering y Richemont
La reacción bursátil fue de contagio. Según dpa-AFX, el 13 de octubre de 2026, los valores del lujo cedieron con más fuerza tras los decepcionantes números de LVMH. Las acciones de LVMH bajaron un 1,8 %, después de que, como recoge la misma agencia, casi se hubieran reducido a la mitad desde comienzos de año.
Los competidores siguieron el mismo camino. Según finanzen.net, Hermès International cedió un 2,18 %, Kering un 1,69 % y Richemont un 1,54 % en la sesión, en un mercado general que subía ligeramente. Un patrón similar aparece en el análisis de Global Banking & Finance Review, que describe a Hermès, Kering y Richemont como valores que también se hundieron, agravando la pérdida de valor del sector.
Las caídas acumuladas son mucho mayores que la de hoy. Según Invezz, Hermès ha caído un 54 % desde su máximo del año pasado, mientras que Kering se sitúa, según el mismo medio, en 213 euros por acción, más de un 70 % por debajo de su máximo histórico. Son cifras de un único medio, así que el lector debe tomarlas como referencia y contrastarlas con los datos de cotización de cada compañía.
Causas: China, turismo y un consumidor que compra menos
La principal causa señalada por los analistas es la demanda china. Según dpa-AFX, la persistente debilidad del consumo en China pesa sobre el sector y afecta también a otros valores europeos de lujo y consumo. Global Banking & Finance Review atribuye a la misma razón el recorte de precio objetivo de LVMH: RBC y Bernstein han reducido el precio objetivo de LVMH en torno a un 9 %, citando la debilidad de la demanda china, los problemas del turismo y riesgos macroeconómicos más amplios.
El turismo de compras ha perdido peso, y la guerra en Oriente Medio añade presión. Modaes situaba en más de un 10 % el impacto en las ventas regionales de los grandes grupos durante el primer mes del conflicto, con una caída de 13,4 % en las tiendas de Hermès en la zona durante el primer trimestre. Esa exposición pesa más en joyería y relojería que en otras categorías, según explicó la propia compañía en su conferencia con analistas.
Qué significa para aficionados y compradores
Para quien compra relojes, joyas o marroquinería, una caída de demanda no se traduce de forma automática en rebajas. Las marcas de lujo suelen reaccionar con menor producción, listas de espera más cortas y una política de precios más cauta antes que con descuentos. Hermès, por ejemplo, mantiene un control férreo sobre su producción, un rasgo que los analistas consideran la razón de su mayor resistencia en ciclos bajistas, según recogió Reuters en 2025.
En el mercado de segunda mano, el movimiento es distinto. Las subastas de octubre han mostrado que las piezas de referencia siguen cotizando al alza. Según Hautetime, en Phillips Nueva York, un Voutilainen 28Sport en acero numerado 5 de 8 se vendió por 1.016.000 dólares con comisiones, frente a una estimación de 120.000 a 240.000 dólares. Son subastas de nicho y no reflejan el consumo masivo, pero conviene leerlas como señal de que el coleccionismo de alta gama se comporta de forma distinta a la moda de consumo.
Lo que vigilaré en las próximas semanas es el cuarto trimestre, la evolución de la demanda china y la capacidad de los grupos para restablecer el crecimiento de moda y marroquinería. Si la división que genera casi la mitad del negocio de LVMH no se estabiliza, el sector entero seguirá cotizando con descuento frente a su historia reciente.
Publicado: 13 de octubre de 2026
