El 82% de los operadores e inversores del sector señala a Italia como el país europeo más atractivo para invertir en hoteles de lujo durante los próximos tres años, según el Observatorio Hospitality & Real Estate 2026 de Deloitte, presentado el 27 de octubre de 2026 en la apertura de AURA – The Luxury Travel Event por Benedetto Puglisi, director de Real Estate & Hospitality de la firma. La cifra supone 23 puntos porcentuales más que en 2025 y deja a España, Grecia, Francia y Alemania «con porcentajes mucho más bajos», según TTG Italia (27 de octubre de 2026).
📌 Lo más destacado hoy
- El 82% de las preferencias del sector elige Italia para invertir en lujo en los próximos tres años, 23 puntos más que en 2025.
- El 42% de la inversión hotelera italiana de 2026 a 2028 irá a lujo; otro 38% a upscale y upper upscale.
- La ocupación del segmento subirá del 68% (2027) al 73% (2029), con un ADR medio de 1.186 euros en 2029.
- El mercado global de lujo vale 134.000 millones de euros y crecerá un 8,28% anual hasta los 200.000 millones en 2031.
- Italia es el país con mayor crecimiento de oferta: +4,9% en establecimientos y +4,6% en habitaciones entre 2024 y 2025.
El 82% de las preferencias y el salto de 23 puntos
El estudio de Deloitte, titulado «¿Italia es la nueva frontera del turismo de lujo?», se apoya en una encuesta entre operadores y actores del hospitality de lujo y forma parte del Observatorio Hospitality & Real Estate 2026 de la consultora. El resultado es una concentración inusual del apetito inversor: Italia pasa del 59% implícito de 2025 al 82% actual, mientras el resto de grandes mercados europeos se reparte los apoyos restantes.
Las preferencias de inversión dentro del país se concentran en Lombardía, Lazio, Toscana y Veneto, según los datos presentados por Puglisi. Campania y Sicilia aparecen como mercados secundarios, y el informe detecta un interés creciente por destinos hasta ahora marginales para el lujo, como los Dolomiti, Puglia y Calabria.
42 de cada 100 euros de inversión irán a lujo entre 2026 y 2028
Entre 2026 y 2028, el 42% del capital destinado al hospitality italiano se dirigirá al segmento de lujo y el 38% al upscale y upper upscale, mientras el 20% restante se repartirá entre midscale y budget. El lujo absorbe así la mayor porción individual del pastel inversor en un país que ya suma la mayor subida de oferta premium de Europa.
El criterio de selección de activos revela la lógica del capital: la ubicación es, de lejos, el factor más importante para operadores e inversores, seguida del tamaño de la estructura y de la presencia de competidores. Coste del activo, estacionalidad y burocracia o fiscalidad quedan «a larga distancia», lo que explica por qué el dinero prioriza destinos consolidados antes que oportunidades más baratas.
Ocupación del 68% al 73% y un ADR de 1.186 euros en 2029
Deloitte proyecta una ocupación media del segmento de lujo del 68% en 2027 y del 73% en 2029, con un ADR medio previsto de 1.186 euros ese último año. «Los datos interesantes son las tendencias de crecimiento simultáneas, tanto de la ocupación como del ADR, una evidencia difícil de encontrar y que subraya que las perspectivas de desarrollo parecen sólidas», afirmó Puglisi durante la apertura del evento, según TTG Italia.
La combinación de más ocupación y más tarifa es lo que sostiene la tesis inversora: no se trata de llenar camas con descuentos, sino de vender menos habitaciones a precios superiores. Ese diferencial es el que permite a un promotor justificar la compra de un activo en un destino caro y competido.
De 134.000 a 200.000 millones: el mapa global
El mercado global de hospitality de lujo vale hoy unos 134.000 millones de euros y debería alcanzar aproximadamente 200.000 millones en 2031, con una tasa de crecimiento anual compuesta del 8,28%. Europa conserva el liderazgo, con el 37% de la cuota mundial en 2025, mientras Asia-Pacífico será la región más rápida, con un 11,4% anual hasta 2031.
Por tipo de negocio, los hoteles urbanos de negocio aportaron el 46,40% del mercado en 2025 y las suites concentraron el 41,80% de los ingresos. Sin embargo, los crecimientos más altos hasta 2031 corresponderán a resorts, villas y bungalós. «Las villas garantizan privacidad y exclusividad», dos atributos muy buscados en el segmento, explicó Puglisi al presentar el informe.
Italia ya es el país que más crece en oferta: +4,9%
En la clasificación europea por proporción de establecimientos de lujo, Deloitte sitúa a Grecia, Italia, Reino Unido, Francia y España en el top cinco. Si el criterio son las habitaciones premium, el orden cambia a Grecia, España, Italia, Reino Unido y Francia. Entre los países con mayor oferta, Italia registra el mayor avance: un 4,9% más de estructuras y un 4,6% más de habitaciones entre 2024 y 2025.
Por número de hoteles de lujo, las regiones italianas líderes son Lazio, Toscana, Veneto, Trentino Alto Adige y Campania. Por habitaciones premium, el orden es Lazio, Veneto, Toscana, Lombardía y Cerdeña, un mapa que confirma el peso del eje Roma-Venecia frente al empuje de los destinos de montaña y del sur.
Por qué el capital entra cuando el consumo pierde ritmo
El informe de Deloitte no mide el gasto del turista final, sino la disposición del inversor institucional a comprometer capital a cinco y diez años. Y ahí, el vector decisivo no es el ciclo de consumo, sino la escasez de ubicación: quien compra un activo en Lazio o Toscana está adquiriendo un suelo irrepetible, no una temporada turística.
A ello se añade la estructura del producto. El auge previsto de villas y resorts responde a una demanda que paga por privacidad y exclusividad, dos atributos que sostienen tarifas altas incluso cuando el gasto discrecional se modera. La previsión de subida simultánea de ocupación y ADR hasta 2029 refuerza esa lectura: el negocio de hoteles de lujo italiano se financia con activos y precio, no con volumen.
El riesgo está en el propio éxito del relato. Con el 82% de las preferencias concentradas en un solo país, la competencia por los mejores activos y la presión sobre la burocracia local —el factor peor valorado por los inversores— serán las variables que determinen si el capital prometido se ejecuta al ritmo previsto hasta 2028.
Publicado: 28 de octubre de 2026
Fuentes
- Nello Hertfordshire la 13°edizione del Hatfield House Chamber Music Festival — Luxury hospitality: Italia set to be Europe’s most attractive destination over the next three years (26/10/2026)
- la Repubblica — Firenze scommette sul turismo di lusso: alla Fortezza oltre 200 operatori da tutto il mondo (26/10/2026)
